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重慶螺紋鋼選擇需謹慎!

文章來源:未知人氣:發表時間:2018-08-04 15:30


 3月底以來,螺紋鋼價格持續反彈,主力1810合約從3163元/噸低點升至昨日收盤價3446元/噸。分析人士認為,需求回暖和超跌共同推動此次螺紋鋼價格反彈,但從中長期來看,螺紋鋼庫存仍處于較高位置,供需基本面改善也相對有限,價格走勢趨向謹慎。
  供需端雙雙走強
  “清明過後,拿貨的人就逐漸多了起來。”上海一家貿易商告訴中國證券報記者,“從我們家情況來看,4月份銷量起碼要比3月份多一大半。”該貿易商表示,需求端基建工地和房地産市場都有增長,其中房地産(000736,股吧)客戶占比較多。
  “近期螺紋鋼價格反彈,主要在于需求回暖和此前價格超跌。”興證期貨高級分析師李文婧表示,2018年初,受地産開工和工人複工較晚影響,3月市場需求不如預期,4月初需求逐步好轉。此外,鋼材價格在3月下跌較快,現貨最低時甚至跌破電爐企業生産成本,電爐成本支撐也使得鋼價偏強。
  需求增加明顯的體現是庫存下降。最近兩周,螺紋鋼庫存連續出現下降。數據顯示,4月13日當周,螺紋鋼中間環節庫存1157.57萬噸,較此前一周減少82.37萬噸。
  值得注意的是,在需求回暖的同時,市場供給也在逐步增加。根據數據,4月13日當周,全國建材鋼廠螺紋鋼産能利用率為67.5%,較前一周小幅上升0.13個百分點。産量方面,4月13日當周,全國建材鋼廠螺紋鋼産量307.94萬噸,較前一周上升2.91萬噸。進入4月後,華北限産采暖季限産地區鋼鐵企業陸續複産,螺紋鋼産能利用率和産量觸底回升。此外,螺紋鋼價格反彈也帶動電弧爐企業開工率提升。預計在未來一段時間内,螺紋鋼供給量仍将持續增長。
  “4月份,随着下遊複工,需求進一步提升,庫存下降,但目前需求并不是決定價格的唯一因素。随着鋼廠産能複蘇,原材料價格下跌,市場去庫存壓力依然很大,市場目前形勢并不明朗。”弘業期貨餘春燕表示。
  後市走勢偏謹慎
  雖然螺紋鋼在近期走出一波比較漂亮的反彈,但市場分析普遍認為,國内螺紋鋼供需基本面改觀有限,後市仍需謹慎對待。
  從期貨和現貨基差來看,在這一輪反彈中,雖然螺紋鋼1805合約因逼近交割時點,期貨貼水幅度逐步縮小,但主力1810合約對現貨的貼水卻在逐步擴大,目前與上海市場現貨貼水在370元/噸左右。
  “期貨貼水更多是由産業和宏觀資金對遠期情況不樂觀造成的。”李文婧表示。
  新湖期貨黑色研究總監付得玲表示,從供需層面上看,基本面并不支撐鋼價持續上漲。一方面,國内需求在穩定情況下逐步趨向減少;另一方面,供給端供給側改革效應在邊際遞減。“環保力度在加大,鐵水産量雖然減少了,但粗鋼産量在增加,産能置換也不會對供給産生太多影響。”付得玲表示。
  從宏觀方面看,對于螺紋鋼後市也不宜過度樂觀。“從宏觀周期上看,國内仍是偏向謹慎階段,從長期來看,對鋼材需求影響偏中性。”李文婧說。